Il est quatre heures du matin. Nicolas Sarkozy entre dans la salle de presse que l’Élysée monte de toutes pièces à chaque conseil européen. Une spécificité française. Le personnel technique a réglé les éclairages et les micros. Les caméras filment le chef de l’État sur un fond de drapeaux des dix-sept pays de la monnaie unique. Est-il président de la France ou de la zone euro ?

À Bruxelles, les chefs d’État français ont tous ce phrasé lent, avec des blancs entre quasiment chaque mot, censé donné plus de solennité à leur propos. Cette nuit, le trait est exagéré, Nicolas Sarkozy bute sur les mots : la fatigue sans doute. Mais les paroles sont emphatiques : "Je voudrais insister sur le caractère historique des décisions que nous avons prises pour stabiliser et pacifier les marchés et permettre à la Grèce de retrouver le chemin de la croissance normale. C’était extrêmement important et difficile, ce fut une longue nuit de négociations, mais le résultat sera accueilli avec soulagement par le monde entier, qui attendait des décisions fortes de la zone euro."

Le pire a été évité

Car on a bien cru qu’on n’allait pas y arriver… En cause : les négociations avec les banques. Les tractations ont été très tendues, car les Européens voulaient effacer de 50 % à 60 % de la dette grecque. 40 % maximum, répondaient les banques. À minuit, le blocage est tel que plusieurs dirigeants, dont Nicolas Sarkozy, Angela Merkel et Christine Lagarde, du FMI, convoquent les représentants des banques dans un bureau du Conseil pour une explication assez sérieuse. "C’était une discussion entre gens qui savaient que pesait sur leurs épaules la responsabilité d’une catastrophe en cas d’échec, raconte le président français. Et donc ça a été assez facile à obtenir parce qu’on ne pouvait pas se permettre d’avoir un plan qui ne marchait pas."

On a évité le pire, mais au prix de quelques concessions. Les banques acceptent de passer l’éponge sur la moitié de la dette grecque, ce qui représente une perte de 100 milliards d’euros. Le reste va être rééchelonné, mais, en contrepartie, les banques obtiennent des garanties du Fonds européen de stabilité financière (FESF), à hauteur de 30 milliards d’euros. Cette restructuration obtenue au terme d’un bras de fer permettra de faire baisser la dette grecque de 160 % du PIB actuellement à 120 % à l’horizon 2020. Selon le couple franco-allemand, c’est nécessaire et suffisant pour empêcher l’asphyxie de la Grèce, qui recevra de nouveaux prêts de l’Europe et du FMI de 100 milliards d’euros d’ici à fin 2014, dans le cadre d’un programme qui remplace celui de 109 milliards d’euros décidé en juillet. "Une nouvelle ère s’ouvre pour notre pays", se réjouit le Premier ministre Georges Papandréou.

Les regards sont tournés vers Berlusconi

Accord également sur la recapitalisation des banques européennes. Il faut trouver 106 milliards d’euros, en priorité des capitaux privés. Accord enfin sur le renforcement du FESF, qui doit convaincre les marchés que les États ont les moyens d’aider n’importe quel pays en difficulté. Sa force de frappe atteint 1 000 milliards d’euros. C’est la fourchette basse, mais qui ne tient pas compte des soutiens que la zone euro compte obtenir de la Chine et d’autres pays émergents, appelés à acheter de la dette de la zone euro. Pékin a "salué" le plan présenté à Bruxelles. Nicolas Sarkozy doit s’entretenir au téléphone jeudi avec son homologue Hu Jintao.

Enfin, la Banque centrale européenne s’est engagée à continuer à racheter sur les marchés secondaires des bons de pays en difficulté, pour éviter que leurs taux d’emprunt ne s’envolent, créant un effet de contagion. Au final, le plan est "global et crédible", le compte est bon, affirment les dirigeants de la zone euro. Jeudi matin, les Bourses semblaient se ranger à cet avis, propulsées notamment par les rebonds spectaculaires des titres bancaires.

Mais si la crise de la dette semble a priori enfin maîtrisée grâce à cet ensemble de mesure, elle pourrait néanmoins resurgir ailleurs. Tout le monde a désormais les yeux tournés vers Silvio Berlusconi, appelé à concrétiser les réformes qu’il s’est engagé à mener, dans une lettre de quatorze pages à la Commission européenne, pour alléger la dette italienne, qui représente 120 % du PIB. "Nous allons surveiller de manière détaillée les mesures, ainsi que leur mise en oeuvre", prévient une Angela Merkel en pleine forme, qui a imposé son tempo à l’Europe. Et qui compte poursuivre sur cette voie, en faisant de la vertu budgétaire le nouvel alpha et oméga de la zone euro.

 En Tunisie, d’où est partie la vague de contestation populaire qui a renversé à ce jour trois régimes autoritaires, la croissance sera nulle en 2011 alors qu’elle avait atteint 3,1% en 2010, annoncent les chiffres des perspectives économiques trimestrielles régionales du FMI.

La croissance va également chuter en Egypte, le pays arabe le plus peuplé, où le PIB ne devant progresser que de 1,2% en 2011 contre 5,1% en 2010 après la révolte de janvier/février qui a renversé Hosni Moubarak.

Les incertitudes politiques et économiques dans ces deux pays importateurs de pétrole, conjuguées à la faiblesse de l’économie européenne, partenaire commercial de premier plan, vont continuer de peser sur l’Egypte et la Tunisie en 2012, avec une reprise "plus faible que prévu", estime le FMI.

La Libye, qui s’est soulevée en février mais n’a réussi à éliminer Mouammar Kadhafi qu’après huit mois d’un conflit armé dévastateur, présente des perspectives bien plus sombres.

"Le PIB réel devrait se contracter de plus de 50%", écrit le FMI à propos de ce pays qui exportait 1,65 million de barils de pétrole par jour avant la révolte contre Mouammar Kadhafi et qui peine à rétablir sa production.

Les violences en Libye ont rejailli sur les pays voisins puisqu’elles ont contraint 1,5 million d’émigrés, en particulier égyptiens et tunisiens, à quitter le pays.

Le FMI prévoit aussi une contraction de 2% de l’économie syrienne, où le régime de Bachar al-Assad tente depuis mars d’écraser un mouvement de contestation sans précédent, après des années de croissance robuste.

Le Yémen, théâtre de manifestations massives contre le régime depuis janvier, devrait aussi voir son économie se contracter de 2,5% en 2011, après une croissance de 8% en 2010, selon le FMI.

Les troubles ont causé des "baisses de deux chiffres du nombre de touristes en Egypte, en Jordanie, au Liban, en Syrie et en Tunisie dans les cinq premiers mois de l’année", rappelle aussi le FMI.

Et les investissements étrangers directs ont diminué dans ces pays, où les mesures de stimulation se heurtent à la "marge de manoeuvre budgétaire limitée et à la hausse du coût de l’emprunt", selon l’institution monétaire internationale.

"En conséquence, une période difficile attend ces pays pour le reste de 2011 et 2012 et la reprise devrait être un processus de longue haleine", insiste le FMI.

Et si Bahreïn, monarchie du Golfe la plus touchée par la contestation, ne verra sa croissance limitée à 1,5% en 2011 contre 4,1% en 2010, les perspectives sont excellentes pour les pays pétroliers du Golfe épargnés par la contestation.

Tandis que les prix du pétrole s’envolaient -31% de plus qu’en 2010-, le Koweït, l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ont en effet augmenté leur production pétrolière pour compenser le manque libyen et le Qatar a encore développé sa capacité de production de gaz naturel liquéfié.

L’économie du Koweït devrait croître de 5,7% (3,4% en 2010) et celle des Emirats arabes unis de 3,3% (3,2% en 2010).

L’économie saoudienne va croître 6,5% en 2011 (4,1% en 2010), et celle du Qatar va continuer à exploser à +18,7%, après un +16,6% l’année dernière.

Oman, qui semble avoir mis derrière lui des troubles sociaux limités au printemps, va enregistrer une croissance de 4,4%, contre 4,1% en 2010.

 Le quotidien, qui cite un rapport du régulateur sur les coûts d’approvisionnement de GDF Suez remis au gouvernement, précise que la CRE «milite pour une profonde réforme» des tarifs réglementés pour les particuliers, voire une suppression de ces tarifs fixés par l’Etat.

Moins indexé sur le prix du baril

Aujourd’hui, le calcul du prix du gaz dépend à 90% du prix du pétrole. Si bien que le prix du gaz de ville est resté élevé ces derniers mois, à cause de la hausse du prix du baril, alors que le prix du gaz sur les marchés internationaux était lui assez faible.  « Cette indexation (sur le pétrole) pèse pour 90% dans la fixation des prix. La CRE souhaite que cette part recule à 70% », selon Le Figaro. La CRE préconiserait en outre « un élargissement du périmètre d’approvisionnement (de GDF Suez) pris en compte pour calculer les coûts couverts par les tarifs réglementés ». Pour les industriels, toujours selon le Figaro, le régulateur souhaite que les tarifs réglementés soient tout bonnement supprimés. Dans la mesure où « la plupart des grosses entreprises s’alimentent aujourd’hui sur le marché ».

Personne n’était disponible dans l’immédiat à la CRE pour commenter ces informations.  Le gouvernement a confirmé en septembre le gel des tarifs du gaz pour les particuliers, décidé au printemps, pour un an, face au le mécontentement provoqué par l’augmentation de 5% des prix le 1er avril.

Recours de GDF contre le gel des tarifs du gaz

GDF Suez a de son côté déposé un recours en Conseil d’Etat contre ce gel des tarifs en faisant valoir qu’il n’était pas conforme aux dispositions législatives et réglementaires en vigueur. Le groupe, qui souhaite la mise en place d’un nouveau cadre tarifaire, a estimé que le gel des prix représentait pour lui un manque à gagner estimé à environ 290 millions d’euros sur le second semestre 2011.

Dans sa délibération sur les tarifs du gaz au 1er octobre, le CRE a estimé qu’une hausse était inévitable et que, « contrairement à ce qu’exige la loi, l’évolution (était) très insuffisante pour couvrir les coûts » de GDF Suez. La Tribune rapporte en outre lundi que l’Association nationale des opérateurs détaillants en énergie (Anode)a de son côté déposé deux recours en référé devant le Conseil d’État contre le dernier arrêté ministériel qui impose le gel des tarifs au 1er octobre et demande ainsi une hausse immédiate.

source : 20minutes

 A 16H06, le CAC 40 perdait 4,75%, soit 139,58 points, à 2.796,24 points, dans un volume d’échanges de 2,552 milliards d’euros.

Le marché parisien a un peu réduit ses pertes, après l’ouverture en baisse de Wall Street, mais moindre que la chute des places européennes. Vers 16H00, le Dow Jones perdait 3,04% et le Nasdaq 2,81%.

"La Fed a déçu et l’Europe est toujours en crise. C’est une accumulation de mauvaises nouvelles", a résumé Dov Adjedj, vendeur d’actions chez le courtier Aurel BGC.

Les marchés attendaient beaucoup de la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) mercredi soir, mais elle n’a pas été à la hauteur de leurs attentes. Pire, elle a dressé un tableau noir de l’économie des Etats-Unis.

La banque centrale, dont les taux restent quasi nuls, a jugé que la reprise économique américaine était "lente" et menacée par des "risques importants".

"Les déclarations de la Fed sur les perspectives sont décevantes. En plus, beaucoup de gens attendaient l’annonce d’un nouveau programme d’assouplissement monétaire", a indiqué Yves Marçais, vendeur d’actions chez Global Equities.

Plusieurs indicateurs ont confirmé la morosité de l’économie américaine, à l’image des nouvelles inscriptions au chômage la semaine dernière, à 423.000, en baisse mais plus élevées que prévu (418.000).

De son côté, l’indice composite du Conference Board est ressorti en hausse de 0,3% en août, mais a ralenti, ce qui est signe de risques accrus pour la croissance.

Le secrétaire américain au Trésor, Timothy Geithner, a lui estimé à Washington que la lenteur de la croissance économique était un défi "plus grand" que celui de la dette et que les Etats du monde entier devaient donner la priorité au soutien à la croissance.

Pour le courtier Aurel BGC, "le problème de fond demeure". "La plupart des économistes doutent que le problème de croissance aux Etats-Unis sera résolu par le maintien de taux bas", qui ne rétablira pas forcément la confiance chez les entreprises et les ménages.

Les valeurs bancaires étaient une nouvelle fois en première ligne, mais tous les secteurs économiques représentés au CAC 40 étaient en fort recul.

Les commentaires alarmistes d’un dirigeant de l’influent fonds américain Pimco, jugeant que les banques françaises pourraient faire basculer toute l’Europe dans la récession, sont venus alimenter les inquiétudes.

BNP Paribas perdait 4,27%, à 23,41 euros. Crédit Agricole lâchait 7,31%, à 4,33 euros et Société Générale 7,53%, à 15,65 euros.

Pour le reste, "l’actualité de la Grèce passait au second plan", selon M. Marçais, même si le pays s’est résigné mercredi soir à adopter des mesures d’austérité supplémentaires pour 2011 et 2012.

Le gouvernement grec mène des tractations avec ses créanciers internationaux, l’UE et le Fonds monétaire international (FMI) pour le versement d’une prochaine tranche de prêts, de 8 milliards d’euros, alors que certains analystes craignent une faillite du pays.

"Nous restons convaincus que le sujet avance, dans la voie d’un défaut très organisé. Toutefois, il reste à trouver des mécanismes qui ne soient pas tels que le Portugal soit le suivant sur la liste", ont souligné les stratégistes du Crédit Mutuel-CIC.

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